亚洲知名化工企业销售排行榜

　　中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）成为了亚洲最大的化学公司，这显示了中国化工行业在国际上日趋提高的重要性。分析人士称，《化工周刊》2004年亚洲化工企业销售排行榜上，中国石化从第五位跃升至第一位（如图）。这是中国公司首次登上传统上由日本化学品制造商主导的排行榜。日本公司继续占该地区领先化学品生产商的大多数，但分析师称未来的几年里将有更多的中国公司占据突出地位。　　这些企业包括中国化工集团公司、中国海洋石油总公司（CNOOC，简称中国海油）、中国石油天然气股份有限公司（简称"中国石油"），以及上海华谊集团。所有这些公司均已宣布要进行大规模的扩产项目。这些新的工厂将为中国迅速发展的经济作出贡献。据中国国家统计局（北京）最近发布的数据，中国经济去年增长了9.9%。

　　中国的化工企业也在进行重组活动，将其效率和利润率与国际标准接轨。这主要涉及到降低成本，而且中国化工企业已经进行了数次合并与收购活动，其中最值得注意的是中国化工集团公司的组建。据SRI咨询公司(北京)（如图）的一项排名，有45家中国化工企业年销售额在23亿人民币-162亿人民币（2.85亿美元- 20亿美元）之间。分析称，整合活动将构建数个新的业界领袖。

　　同时，亚洲其他地区的化学品公司越来越依赖对中国市场的销售。估计中国占其他亚洲国家化学品出口的50%-80%。因此，中国是亚洲化学品公司利润率的最大推动力。一名香港分析师称，“中国对亚洲企业盈利率的影响将继续增长，关键因素是中国的自给自足程度、贸易流，以及中国塑料转化炉方面的购买模式。”

　　中国石化于2005年年中作出了历史性的创举，即与跨国公司合资建立了数十亿美元的企业。中国石化与英国石油公司（BP）在上海附近的漕泾有一个合资企业，与巴斯夫（BASF）公司在南京有一个合资企业。公司去年还与埃克森美孚（ Exxon Mobil ）和沙特阿拉伯-美国石油公司在泉州开创了一个合资企业。中国石化正计划在漕泾再建一座乙烯工厂，以及在宁波、天津，以及武汉建乙烯工厂。

　　透过中国石化最近的财务报告，就可以看出公司最近启动项目的影响。公司报告称2005年第三季度化学品业务营业盈利增长了26%，达146亿人民币（18亿美元）。虽然中国石化报告称第三季度化学品的销售额达540亿人民币，但并没有提供一年前的同比数字。中国石化称其2005年全年的乙烯产出（包括漕泾和南京合资企业的所有产出）增长了31%，达530万公吨。化学品占中国石化销售额的24%。 公司的其他业务活动包括勘探与生产、营销和销售，以及精炼。

　　中国第二大化学品生产商、中国石油也是一个石油公司。中国石油没有公布化学品业务独立的销售和盈利数字，因而没有出现在《化工周刊》亚洲30强榜单上。公司正准备大幅度提高化学品的销售，并且正在成都、独山子，以及兰州建乙烯工厂。

　　作为重组计划的一部分，中国石油和中国石化一直在收购旗下一些子公司已发行的股份，以及将这些公司摘牌。中国石化正在收购其本不拥有的镇海炼油化工股份有限公司（宁波）的29%的股份，并且计划3月20日将该公司股票摘牌。 公司去年在进行了类似的产权购买后摘牌了北京燕化石油化工股份有限公司。中国石油最近摘牌了吉林化学工业股份有限公司和辽河金马油田股份有限公司（盘锦），并且正在收购锦州石化股份有限公司的已发行股份。

　　中国石化领域第三大企业、中国中化集团公司（简称“中化公司”）主要从事石化产品， 以及石油和成品油贸易。该公司同时也是中国最大的磷酸盐和氮磷钾肥料生产商，以及氮肥和钾肥的领先生产商。中化公司去年七月将肥料业务转移到其在香港上市的子公司、中化香港控股有限公司，实现了公司首次在海外上市。交易结果是，中化香港控股有限公司报告称2005年前九个月净利润增长50%， 达5.87亿港元（7600万美元）；销售上涨了53%，达159亿港元。公司首席执行官杜克平称，“公司正在努力成为中国规模最大、实力最强的化肥生产商和经销商。”

    中国第四大化学品公司、中国海洋石油总公司（CNOOC，简称中国海油）今年化学品的销售和盈利可能会有大幅增长。中国海油最近开动了惠州附近的大亚湾乙烯综合企业。该企业是其与壳牌化学品(Shell Chemicals)的合资企业的一部分，该项目很快就会对中国海油的财务结果产生重要影响。
 中国50强*

　　(单位：10亿人民币)

　　*根据2004年销售额排出的中国化工企业50强。 1) 包括非化工业务的销售额. 来源: SRI 咨询公司(北京).
　　中国化工集团公司是2004年通过合并中国蓝星集团和中国昊华化工而组建起来的。合并后的业务在2004年的总销售额达600亿人民币，这使得中国化工集团公司成为中国化工企业第五位以及全亚洲第九位。

　　中国化工集团公司正在通过收购来扩展其海外业务。公司上月完成了一次收购，即从私人股权投资资本公司CVC Capital Partners 手中收购动物营养公司、 安迪苏公司（Adisseo；法国，安东尼市）；并且，公司去年还同意从澳利卡 (ORICA)和埃克森美孚（ Exxon Mobil ）公司手中收购烯烃和衍生物公司、Qenos (墨尔本)公司。中国化工集团公司称计划到2010年的时候，销售额达1000亿人民币/年，具体途径是进一步的收购和投资项目。

　　亚洲其他地区化工企业的盈利率在2004年下半年达到了巅峰。中国的需求旺盛，而产能的增幅却相当小，这也促使化工产品，尤其是石化产品的价格和盈利率激增。由于高原油价格打压利润，亚洲化工企业2005年的业绩要略逊一筹。石化产品和塑料的价格也开始不稳定，原因是中国消费者的购买模式具有不稳定性。分析人士称，虽然飓风导致美国的化工厂受损因而市场吃紧，但中国企业的减仓行为抵消了这种市场紧缩情况。

　　分析人士称，2006年市场可能会再度转热，但工厂利用率和盈利率不太可能达到2004年的峰值。摩根士丹利（Morgan Stanley；香港）的分析师Howard Wong称，“作为世界上最大的塑料进口商，中国的消费模式对地区定价和盈利率有重要的影响。”

　　日本化工企业一直在增加对华出口。日本的几家领先化工公司，包括业界领袖三菱化学（Mitsubishi Chemical）及第三大企业、住友化学(Sumitomo Chemical)在内的大公司均报告称截至2005年9月30日的财年上半年盈利破纪录的高。公司称之所有会有这样的业绩是因为日本的需求旺盛、价格上涨，以及出口增加。分析人士并不认为截至3月31日的财年下半年会有同样的增长，尤其是领先的化学生产商方面。麦格里研究(Macquarie Research；东京)的分析师Joel Scheiman称，“总体上来看，石化业务趋平，国内一些产品，如聚氯乙烯 [PVC]价格增长，但因为对亚洲其他地区的出口减少，这种增长带来的益处也就被抵消了。” Scheiman 称，“2004年下半年短期内，日本石化制造商情况很好。中国的旺盛需求促使其定价优势恢复过来，但随着价格巅峰的下坡，许多产品的盈利率可能已经到顶，而油价仍然居高不下。”

　　电子材料已经取代石化产品而成为日本化学品公司的明星业务。“由于平板显示器市场的增长以及集成电路生产的扩大，电子材料业务正在迅速发展。” Scheiman 称，“我们开始看到2005的表现有所改善，尤其是300毫米晶片和前沿液晶显示材料。” 电子材料生产商，如信越化学工业株式会社（Shin-Etsu）和住友商事（Sumitomo），正受益于此。信越化学报告称截至2005年12月31日的净利润增长了20%， 达840亿日元（7.18亿美元），销售增长了14%， 达8159亿日元。季度数据没有透露。公司的其他主要产品包括聚氯乙烯和硅。

　　信越化学和住友商事分别在海外大举投资石化业。信越化学的子公司、Shintech正在路易斯安那州Plaquemine建一座价值10亿美元的乙烯基树脂综合企业，计划2007年完工。住友商事也即将开始与沙特阿拉伯-美国石油公司的合资企业，即在沙特阿拉伯拉比格建一座价值84亿美元的精炼和石化综合企业。 财务表现转好已经促使许多日本化学公司增加资本开支。资本投资计划包括数个在华投资项目。旭化成株式会社（Asahi Kasei Corporation）最近宣布计划未来的五年里投资四千亿日圆，主要投资于石化和电子材料。昭和电工(Showa denko )宣布计划2008年之前投资两千亿日圆。三菱瓦斯化学株式会社（Mitsubishi Gas Chemical ）正计划在南京建一座甲醇衍生物综合企业，在上海附近的漕泾建一座过氧化氢工厂。东曹株式会社（TOSOH CORPORATION）今年晚些时候将完成广州的一个聚氯乙烯工厂。然而，Scheiman 表示，鉴于中国生产商大举扩大聚氯乙烯产能，该项目“前景看起来不如从前。”

　　然而，日本在华的化学业务投资规模仍然相当小。“日本企业在在华投资方面一直表现迟缓，原因可能是资金流动、投资风险、技术流失的危险，也可能是对发展前景冷暖的担忧，”Scheiman 称，“但电子相关方面的投资，以及消费品相关领域的投资明显是在增长。”

    日本化学品制造商的制药业务继续低迷，但可能会因为日本官方明年四月执行的药品降价计划而有所转机。 Scheiman 称，“化学品制造商的制药业务方面一直没有太多的大新闻。” 拥有大规模制药业务的化学品公司包括三菱商事（Mitsubishi）、住友商事（Sumitomo），以及帝人公司（Teijin）。

　　 三菱化学（Mitsubishi Chemical）和三菱制药（Mitsubishi Pharma）于去年十月通过股权互换而构建了一个联合控股公司、三菱化学控股。三菱制药之前曾是三菱化学的子公司。三菱公司称有意扩大制药业务，而分析师称可能通过将三菱制药与另一家日本制药公司合并而达成这个目的。

　　亚洲其他地区的化学品制造商2005年的盈利偏低。韩国最大的化学品公司、LG化学报告称2005年第四季度净利润下降了12%，达1112亿韩元（1.14亿美元），销售额趋平，达1.91万亿韩元。去年净利润下降了25%，达4003亿韩元；销售上涨了4%，达7.42万亿韩元。LG公司称“盈利下降的主要原因是原材料成本激增以及 中国石化领域不稳定的供求平衡关系。”

　　亚洲30强*

　　（单位：百万美元)

　　 *根据2004财年化学业务销售额排出的亚洲公司排行榜。

 　　LG公司的目标是2006年销售额上涨28%， 达9.5万亿韩元。之所以定下这样的目标，原因之一是公司计划与旗下的子公司、LG大山石化公司合并。LG公司称，“因为公司估计原油成本会在60美元/桶，2006年对LG化学而言将是富于挑战的一年。” LG大山石化的资产之前属于现代石化。现代石化于2003年被LG公司和韩国湖南石化公司（Honam Petrochemical Corp.）联合收购了。Wong 表示，“我们相信与LG大山石化的合并应该可以强化LG化学的盈利质量和资产负债情况。”

　　泰国暹罗水泥（Siam Cement PCL）旗下的石化子公司、Cementhai Chemicals公司报告称2005年销售额增长了15%，达861亿泰铢，原因是产品价格上涨。然而，“由于全球油价极高导致石脑油成本上涨”，公司盈利下降，降幅没有透露。第四季度的数字没有透露。暹罗水泥去年与陶氏化学签署了合资企业协议，在泰国玛达普建一座11亿美元的乙烯综合企业，计划2010年竣工。

　　亚洲最大的芳烃生产商、泰国芳烃公司（Aromatics Thailand Co）报告称2005年第四季度净利润下降了84%，达6.99亿泰铢；销售持平，达163亿泰铢。公司全年利润下降了49%， 达52亿泰铢；销售上涨了20%，达626亿泰铢。泰国芳烃公司是泰国国家石油公司（PTT；曼谷）的子公司。

　　2005年年末，泰国国家石化公司和泰国烯烃公司合并组建了PTT化学公司，这使得泰国化工行业新增了一个业界领袖。泰国国家石油公司是泰国国家石化公司和泰国烯烃公司最大的股东，并且持有PTT化学公司50%的股份。泰国国家石油公司称预计PTT化学公司2006年的销售额超过600亿泰铢。 “此次合并构建了泰国最大的烯烃生产商，合并后的企业在设备容量方面可能是亚洲第五位，”Moody’s Investors Service (香港)分析师Helen Li称，“此次合并也为泰国国家石油公司的烯烃业务提供了清晰的结构，并且为泰国国家石油集团公司构建了单一的烯烃旗舰公司。”PTT化学公司的乙烯产能达115万吨/年，丙烯产能达37.7万吨/年。公司称计划2006年投资156亿泰铢，2007年投资132亿泰铢进行扩产。

　　印度迄今为止最大的化学公司、信诚工业(Reliance Industries) 报告称2005年第四季度，即信诚公司第三财政季度，净利润下降了15%，达178亿印度卢比；销售上涨了1%，达1990亿印度卢比。2005财年前九个月净利润上涨了24%，达657亿印度卢比；销售上涨了18%，达6268亿印度卢比。信诚公司称，“因为需求稳定而产能又没有提高，乙烯工厂的开工率继续走高，因而烯烃链的盈利率保持健康状态。”